美國通膨加速升溫，市場預期聯準會（Fed）今年升息的可能性增加，國際金價在12日下跌0.4%後持續下跌，目前交易價格約為每盎司4710美元。專家指出，儘管升息預期升溫通常不利黃金，但在各國央行買盤支撐下，金價仍展現韌性。

據《彭博》報導，黃金價格承壓，原因是美國4月消費者物價指數（CPI）創下2023年以來最大增幅，經通膨調整後的薪資也出現3年來首次下滑。市場對聯準會升息預期隨之升溫。隔夜指數交換利率（OIS）顯示，市場目前預估聯準會今年底前升息機率超過40%，相比上月底幾乎為零明顯攀升。受到能源價格維持高檔影響，美國通膨壓力持續存在，投資人也要求更高報酬才願意持有債券，美債殖利率因此上升。由于黃金本身不具利息收益，高利率環境通常對金價不利。

不過，金價並未因升息預期升高而大幅重挫。摩根大通私人銀行（JPMorgan Private Bank）亞洲利率與外匯策略主管唐雨璇（Yuxuan Tang）表示，黃金與利率之間的「非對稱」關係並非首次出現。

唐雨璇指出，類似情況早在2022年就曾出現，當時利率快速攀升，但金價仍維持韌性；而當利率回落時，金價則往往進一步上漲。唐雨璇認為，背後關鍵在于需求面支撐，尤其是各國央行持續大量買進黃金，也讓黃金具備相對獨立的報酬特性。

截至台灣時間上午9：20分，現貨黃金下跌0.19%，至每盎司4，707.26美元。其他貴金屬方面，現貨白銀上漲0.74%至每盎司87.176美元，5月以來累計漲幅達18%。白金小幅下跌，鈀金則持平。彭博美元現貨指數則在前一交易日上漲0.3%後持平。

參考資料：

《彭博》