中東戰火持續延燒，美伊衝突面臨長期化風險，不僅推升國際油價創下新高，更引發通膨與美債殖利率上揚的擔憂，導致美股昨日全面承壓。臺股方面，雖見844點的強勢反彈，但受制于外資大舉賣超逾514億元及市場追價信心脆弱，系統性風險仍未解除。更嚴峻的是，戰事引發卡達天然氣斷供危機，若斷供超過3週，台灣恐面臨電價大漲10%至11%的壓力，臺積電、聯發科及高耗能的傳產將首當其衝。在內外夾擊下，資金轉向具備營收創高與AI基本面護城河的探針卡、利基型記憶體等族群避險。

股市示意圖。（圖／中時報系）

國際巨觀與美股動向

中東軍事衝突持續升溫，市場對原油供應憂慮加劇，紐約期油單日大漲8.

5%至每桶81.01美元，創下2024年7月以來新高。美國總統川普指出針對伊朗的攻擊可能持續約四週，而美軍中央司令部更要求增派情報官員支援，顯示戰事可能延長至9月，開始為長期戰事分配資源。同時，伊朗外長表明不尋求停火與談判。

油價狂飆加劇通膨壓力，帶動美國10年期公債殖利率上揚至4.151%。在市場信心薄弱下，美股5日全面承壓，道瓊工業指數重挫784.67點（跌幅1.61%），幾乎抹去2026年以來的漲幅；標普500與那斯達克指數亦分別下跌0.56%與0.26%。個股方面，晶片大廠博通（Broadcom）因預期2027年AI晶片營收將破千億美元且宣佈百億美元庫藏股計畫，股價逆勢大漲4.79%；而臺股ADR部分，臺積電收低1%、聯電下挫1.32%。

臺股大盤與籌碼面

臺股加權指數昨日強勢反彈844點並收復月線，但整體呈現「開高走低、量縮上漲」格局，顯示市場追價意願極度脆弱與保守。

技術面上，日KD指標並未隨之轉強，仍持續向下探至50中軸附近，短線整理壓力尚未完全解除。盤後更傳出美國油輪于波斯灣遭飛彈擊中，系統性風險仍未實質消除。

籌碼方面呈現極度分歧的「土洋對戰」，外資趁大盤反彈大舉提款514.95億元，主要賣超臺積電、聯發科、群創等權值股；投信則力挺護盤，買超144.67億元。單從法人動向來看，對現貨後市暫時偏向保守。

產業焦點與重大變數

能源危機與電價隱憂： 因卡達液化天然氣（LNG）停產，加上荷姆茲海峽遭封鎖，全球20%天然氣產能斷供。

台灣有高達5成發電仰賴天然氣，若卡達斷供超過3週，發電成本恐暴增，電價面臨上漲10%至11%的巨大壓力。法人點名鋼鐵、水泥、塑化、大型科技股（如臺積電、聯發科）將是首當其衝的受害產業；相對地，油輪散裝與燃氣族群則有望受惠。

強勢族群（基本面護城河）： 盤面資金聚焦2月營收創高股，如受惠記憶體復甦的南亞科（年增586%），以及受惠矽光子與高階光收發模組利多的聯亞（年增91%）。此外，受惠AI晶片測試需求爆發與日本青森大雪轉單效應，高階探針卡（如雍智科、旺矽、精測）強勢大漲甚至亮燈漲停；利基型記憶體（如旺宏、華邦電）亦展現強勁補漲動能。

弱勢族群： 因市場一度傳出伊朗「並未」封鎖荷莫茲海峽，原先受恐慌情緒推升的貨櫃航運（陽明、萬海）及二線塑化股（臺聚、華夏）瞬間降溫拉回。

※免責宣告：本文並非投資建議，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。